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Banche, la soluzione giusta tra M&A e ritorno al dividendo

Per chi intende esporsi convinto che il comparto, dopo il recente recupero, potrebbe registrare movimenti laterali, abbiamo individuato il Memory Cash Collect Express emesso da Vontobel con Isin DE000VQ15YD9 che punta su tre big del comparto Unicredit, SocGen e Deutsche Bank. Il prodotto oggi quota leggermente sopra la pari a 1019 euro. 

Il certificate stacca premi condizionati trimestrali pari a 2,642 (10,56% annuo al lordo delle imposte) se la tenuta della barriera verrà rispettata. La prossima data utile per ricevere la cedola sarà il 4 giugno con una barriera al 90%. Da settembre si passerà ad una barriera all’85%. Il prodotto gode dell’effetto memoria e avrà scadenza naturale nel 2023 ma, da dicembre 2021 offre la possibilità di rimborso anticipato se i tre sottostanti quoteranno ad un valore eguale o superiore al prezzo di riferimento iniziale. 

A questi prezzi lo scenario di autocall è molto probabile. Se a dicembre 2021 i tre sottostanti quoteranno intorno a questi valori, il prodotto sarà rimborsato e l’investitore riceverà 1.000 euro per ogni certificato più lo stacco di tre premi trimestrali relativo al mese di giugno, settembre e dicembre. Questo permetterà all’investitore di incassare in un anno e ai prezzi attuali (1019) un guadagno di circa il 6% tra capital gain e cedole. 

Big tech alla riconquista del mondo

Per chi crede che i tecnologici statunitensi siano ancora destinati a crescere, abbiamo selezionato un certificato che permette di approfittare di un movimento laterale dei tech, riuscendo a estrarre cedole da un comparto avaro di dividendi e sfruttandone così la volatilità.

Si tratta di un Cash Collect, ISIN DE000VQ5FYD6 con sottostanti Facebook, Twitter e Alphabet che oggi quota sotto la pari a 96 euro. Il certificate emesso da Vontobel offre una lunga esposizione sul settore con scadenza a marzo 2023. Da giugno il certificate stacca premi condizionati semestrali pari 2,98 euro (11,92% annuo al lordo delle imposte) se alle date di valutazione i tre big del panorama tech il peggiore fra Facebook, Twitter e Alphabet non perderà oltre il 40% dal livello iniziale. Il prodotto scadrà tra due anni ma offre la possibilità di rimborso anticipato e gode dell’effetto memoria.

Se, ad esempio, a giugno i tre sottostanti dovessero quotare con un valore superiore o eguale al prezzo di emissione, il prodotto sarà rimborsato e l’investitore riceverà 100 euro per ogni certificato più lo stacco di un premio trimestrale relativo al mese di giugno. Questo permetterà all’investitore di incassare ai prezzi attuali (96) e in soli 3 mesi un guadagno superiore al 7% tra capital gain e cedole.

Una scommessa vincente tutta italiana

L’Italia non demorde e ci crede. Per gli analisti l’impostazione rimane positiva: Piazza Affari continua a muoversi con il piede giusto dopo aver chiuso novembre con un poderoso +23,7%, l’incremento maggiore mai registrato. Con l’avvento del nuovo anno gli operatori scommettono ormai su una definitiva uscita dall’emergenza e su un contestuale recupero dell’economia con la nostra Italia che potrebbe tornare ad ingranare la sesta. Ma se da un lato il peggio sembra essere ormai alle spalle, dall’altro i tempi di una ripresa totale sono ancora incerti.

In fasi di forte incertezza, come l’attuale, l’investitore deve prendere in considerazione strumenti che diano la prospettiva di buoni rendimenti ma che soprattutto abbiano delle caratteristiche che consentano di proteggere il capitale in caso di nuovi ribassi dei mercati nel caso in cui qualcosa dovesse andare storto. In questo scenario abbiamo selezionato un certificate emesso da Vontobel con Isin DE000VQ15YC1 che scommette sulla ripartenza del nostro paese.

Il prodotto oggi quota sotto la pari a 961 euro e ha come sottostanti tre big di Piazza Affari ad alta capitalizzazione Eni, Enel e Unicredit. Appare interessante sia per le cedole trimestrali di 25,16 euro che superano il 10% annuo sia per la profondità del livello della barriera posta al 70%. Il certificate gode dell’effetto memoria e offre la possibilità di rimborso anticipato.  Se a dicembre 2021 il prodotto andrà in autocall l’investitore beneficerà di un guadagno di circa il 14% tra capital gain e cedole.

Alla ricerca della cedola d’oro

Spostarsi su un certificate consente di aggirare il sistema dei dividendi permettendo all’investitore di continuare sia a ricevere premi mensili elevati, a condizione che i sottostanti restino sopra la barriera, sia di proteggersi da cali moderati in Borsa dei sottostanti.

In questo scenario abbiamo individuato il Memory Cash Collect Express emesso da Vontobel con Isin DE000VQ15YD9 che punta su tre big del comparto Unicredit, SocGen e Deutsche Bank. Il prodotto oggi quota sotto la pari a 980 euro.

Il certificate da marzo 2021 stacca premi condizionati trimestrali pari a 2,642 (10,56% annuo al lordo delle imposte) con una barriera che incorpora l’effetto step down. Nello specifico parte dal 90% e diminuisce del 5% ogni sei mesi arrivando a scadenza fino al 65%. Il prodotto gode dell’effetto memoria e avrà scadenza naturale nel 2023 ma, da dicembre 2021 offre la possibilità di rimborso anticipato.

Il verde in Borsa non passerà di moda

Per coloro che sono costruttivi sul settore utility e intendono prendere in considerazione più aziende che contribuiscono allo sviluppo di energie alternative, il certificate emesso da Vontobel con Isin DE000VP7K3H8 rappresenta un’ottima opportunità perché consente di sposare questo scenario su un orizzonte temporale di tre anni. Ci troviamo solo al punto di partenza, ma il percorso sarà lungo e articolato.

Il prodotto che punta su Enel e su altri due big del settore la tedesca E.ON e la francese Veolia oggi quota sotto la pari a 971 euro ed è interessante sia per la protezione offerta dalla barriera posta al 70% dei prezzi strike, sia per i premi condizionati di 23,57 euro che verranno staccati trimestralmente se i tre titoli alle date di valutazione non crollano rispetto al loro prezzo iniziale del 30%. La prima cedola è stata staccata il 27 novembre in quanto la condizione è stata soddisfatta. Il prossimo appuntamento sarà a febbraio (il 22 è la data di valutazione). Effetto memoria e possibilità di rimborso anticipato dal primo dicembre 2020 completano le caratteristiche del certificato che scadrà naturalmente ad agosto 2023.

Le compagnie aeree riprendono quota

Una buona soluzione di investimento è il Memory Cash Collect Express emesso da Vontobel con Isin DE000VP8N235 che punta su due big del comparto Air France-Klm e Lufthansa. Da gennaio il certificate stacca premi condizionati trimestrali pari a 4 euro (16% annuo al lordo delle imposte) se alle date di valutazione le due compagnie non avranno perso oltre il 35% dal livello iniziale. Durata tre anni, con possibilità di rimborso anticipato con cedole che godono dell’effetto memoria.

E’ importante sottolineare il buon timing di questo prodotto emesso a seguito della crisi pandemica con i prezzi strike fissati a settembre 2020 dopo che i due titoli aveva già patito abbastanza. Da inizio anno le due compagnie perdono circa il 50%. In questi contesti i certificati offrono maggiori garanzie, una delle loro peculiarità è infatti quella di essere più difensivi rispetto alle azioni grazie alla protezione che offre la barriera.

A fronte di un futuro difficile da immaginare, va sottolineata la vita residua del certificato, molto lunga, scadenza nel luglio 2023. Il paracadute della barriera posta al 65% dei valori iniziali dei sottostanti, consente all’investitore, se rispettata, di ricevere a scadenza 100 euro per ogni certificato che oggi quota 101 euro, portando a casa in tre anni un rendimento superiore al 47% (48% di cedole meno 1% perché si acquista poco sopra la pari dopo il buon rialzo dei sottostanti).

Uno sguardo al settore assicurativo europeo

La pandemia Covid-19 ha colpito indistintamente tutti i settori del mondo. Anche il comparto assicurativo non ne è stato immune. Nel complesso, i livelli di redditività del settore rimangono stabili in condizioni di mercato difficili.

Un ottimo mix per un investimento può essere quello di coniugare a questa stabilità una barriera offerta da un prodotto come un certificate per proteggersi da cali moderati. Interessante è il memory cash collect emesso da Vontobel con isin DE000VP7HAE7 e sottostanti Generali, Axa e Allianz. Il prodotto oggi quota sotto la pari a 983 euro. Da novembre il certificate stacca premi condizionati trimestrali pari a 22,12 euro (8,84% annuo al lordo delle imposte) se alle date di valutazione le tre società del mondo assicurativo non perderanno oltre il 30% dal livello iniziale. Il prodotto scadrà tra tre anni ma offre la possibilità di rimborso anticipato con cedole che godono dell’effetto memoria.

Il ruolo chiave delle utility per lasciarsi la crisi alle spalle

La sfida delle utility è appena iniziata. Nel corso degli ultimi mesi il comparto ha dimostrato di essere stato uno di quelli che ha risentito in minor modo della crisi provocata dalla pandemia. Dall’inizio dell’anno l’indice del comparto europeo guadagna l’1,21% contro la perdita dell’Eurostoxx50 del 12,07%. Ma le buone notizie per il settore non finisco qui. Le utility proseguiranno con il tempo ad essere fondamentali anche nella ripresa post Covid grazie al Recovery Fund da €750 miliardi recentemente attivato dall’Unione Europea. Gli investimenti del piano si concentreranno su temi come transizione energetica, decarbonizzazione e mobilità elettrica, in linea con il Green Deal promosso dalla Commissione e a beneficiarne saranno soprattutto il comparto energia e utility.

Per chi volesse puntare in prospettiva di lungo termine sul comparto può considerare il Memory Cash Collect Express emesso da Vontobel con Isin DE000VP7K3H8 che punta proprio su Veolia e su altri due big del settore la tedesca E.ON e l’italiana Enel. Da novembre il certificate stacca premi condizionati trimestrali pari a 23,57 euro (9,42% annuo al lordo delle imposte) se alle date di valutazione le tre società non perderanno oltre il 30% dal livello iniziale. Il prodotto scadrà tra tre anni ma offre la possibilità di rimborso anticipato con cedole che godono dell’effetto memoria.

Il certificate per puntare sull’Italia che riparte

Per quanto riguarda i mercati l’Italia è uno dei pochi Paesi che sembra aver contenuto bene i rischi di una seconda ondata di contagi. Lo scenario su questo punto rimane però incerto per questo preferiamo esporci sul mercato mantenendo una protezione.

In questo scenario abbiamo selezionato un certificate emesso da Vontobel con Isin DE000VP7HAQ1 e sottostanti tre big di Piazza Affari ad alta capitalizzazione Eni, Enel e Intesa. Barriera al 60%, cedole trimestrali del 2,512% sopra al 10% annuo. Possibilità di rimborso anticipato dal terzo mese con tutti i sottostanti sopra il livello di barriera, premi con effetto memoria. Oggi il certificate quota sotto la pari a 975 euro.  Il certificate appare interessante sia per le cedole trimestrali che la profondità del livello della barriera. Dopo il primo trimestre e così ad ogni data di valutazione successiva, con tutti i sottostanti sopra il livello iniziale, il certificate verrà rimborsato in anticipo a 1000 euro più lo stacco delle cedole non distribuite.

Tech senza freni

La corsa dei Tech potrebbe non essere finita, anzi. I titoli tecnologici statunitensi hanno spinto il mercato azionario Usa a livelli record decretando il miglior agosto degli ultimi 35 anni. Nell’ultimo anno, l’S&P 500 ha registrato un incremento medio del 7%, Alphabet la holding a cui fa riferimento Google è cresciuta del 19%, Facebook e Microsoft di circa il 40%, Apple del 66% e Amazon guadagna il titolo di primo classificato con il 79% di aumento del proprio valore finanziario.

In questo scenario è interessante il Memory Cash Collect Express emesso da Vontobel con Isin DE000VP7K7S6 e sottostanti Alphabet, Facebook, Twitter. Da novembre il certificate stacca premi condizionati trimestrali pari 3,06 euro (12,24% annuo al lordo delle imposte) se alle date di valutazione i tre big del panorama tech Alphabet, Facebook, Twitter non perderanno oltre il 40% dal livello iniziale. Il prodotto scadrà tra due anni ma offre la possibilità di rimborso anticipato con cedole che godono dell’effetto memoria.

La rincorsa delle banche

Il settore bancario in Europa risulta essere uno dei più tonici: nell’ultimo mese il comparto ha messo a segno un rialzo del 6,06%, ma da inizio anno la perdita è ancora pesante: -34%.

Investire oggi direttamente sui titoli del comparto, con un mercato ancora volatile, potrebbe però non essere la soluzione ideale. In un contesto come quello attuale pensiamo che i certificati offrano maggiori garanzie, grazie alla protezione della barriera e ritorni comunque interessanti, soprattutto se confrontati con gli incerti dividendi dei titoli azionari. Una soluzione per scommettere sul settore bancario è il Certificate Athena emesso da Vontobel con Isin DE000VP4K404 e legato ad Unicredit e Banco Bpm. Il certificate oggi quota sotto la pari a 96 euro.

La forza di questo prodotto è l’alto rendimento. Ogni semestre il prodotto matura premi del 10,20% (20,40% annuo) che vengono cumulati e distribuiti in caso di rimborso anticipato o alla scadenza a condizione che i sottostanti si trovino sopra al livello iniziale. Se alla data di valutazione del 7 dicembre questa condizione venisse soddisfatta il certificate verrebbe rimborsato a 110,20 euro (100 di rimborso +10,20 euro di premio) con un guadagno per l’investitore che lo compra oggi a 96 euro del 14% in meno di sei mesi.

Una boccata d’ossigeno per le banche europee

Tre buone notizie per il settore bancario: le banche centrali non hanno finito le munizioni e sono pronte a nuovi interventi;  la Bce studia la bad bank in formato europeo mentre sul fronte dell’economia reale  arrivano buoni segnali. Risultato? La crisi che avrebbe dovuto fare lievitare le sofferenze potrebbe mordere molto meno delle attese.

Le Borse hanno registrano con favore questa nuova iniziativa. Da inizio anno il ritardo dell’indice Stoxx delle Banche è ancora ampio: -30% contro -12% dell’indice Stoxx globale. Il margine di recupero per il comparto è ancora notevole ma non impossibile. L’esperienza delle recessioni passate mostra che quando la crisi non è stata causata da uno shock finanziario la ripresa è stata più rapida. Il comparto oggi appare più forte.

In quest’ottica abbiamo individuato un Athena, emesso da Vontobel con Isin DE000VP4K404 e sottostanti Unicredit e Banco Bpm. Il prodotto ha una durata di tre anni e offre la possibilità di rimborso anticipato, premi condizionati semestrali del 10,20% (20,40% annuo) con effetto memoria e protezione del capitale a scadenza fino a cali del 30% dei titoli. Il certificate oggi quota sulla parità a 100 euro.

Fca riaccende i motori con il nuovo Athena di Vontobel

Settore auto pronto a ripartire. Gli operatori scommettono su una definitiva uscita dall’emergenza e su un contestuale recupero, seppur lento, dell’economia. Scegliere il timing perfetto per il rimbalzo non è facile e una buona soluzione per un investitore che vuole approcciare il comparto, aggiungendo protezione al capitale investito è tramite un certificato, che offre tutele anche in casi di bruschi ribassi dei mercati.

In quest’ottica abbiamo individuato un Athena, emesso da Vontobel con Isin DE000VP4K420 e sottostante Fca che ogni semestre matura premi condizionati pari a 8,12 euro (16,24% annuo al lordo delle imposte), che vengono cumulati e distribuiti in caso di rimborso anticipato o alla data di scadenza, con il sottostante sopra al livello iniziale. Il prodotto ha una durata di tre anni e gode dell’effetto memoria. La barriera a scadenza è pari al 70%.

Vediamo nel dettaglio come funziona…

Mediobanca-Generali: un rebus da risolvere

Lui, è l’uomo più ricco d’Italia, Leonardo del Vecchio. Ottantacinque anni di età ma una vitalità da far invidia alla maggior parte degli imprenditori. Lei è la cassaforte più corteggiata del nostro Paese: Mediobanca. Ora il fascino di Mediobanca, più che il potere che un tempo esercitava su famiglie e gruppi finanziari, è la sua cassaforte con quel 12,8% in Generali che custodisce gelosamente.

Il corteggiamento di Del Vecchio parte da lontano ma negli ultimi anni, la fiamma è divampata e il padron di EssilorLuxottica si è fatto avanti senza esitazioni, salendo, passo dopo passo, a quel 9,8% di oggi per chiedere la mano direttamente alla Bce, a cui ha presentato domanda per arrivare fino al 20%. I ben pensati dicono che l’obiettivo di Del Vecchio sia quello di salvare l’italianità di Mediobanca e Generali creando un nocciolo duro di azionisti difficile da scalare. Altri invece credono che Del Vecchio punti a conquistare il cuore di Mediobanca, ovvero quel 12,8% di Generali, per poi portarla alle nozze con una grande compagnia assicurativa straniera: Axa, Allianz ecc (voci smentite dall’interessato).

In questo senario, unasoluzione di investimento interessante e con una protezione per ripararsi dalle incertezze del breve periodo è un certificate Athena appena emesso da Vontobel con Isin DE000VP4K4Z1 e sottostanti Mediobanca e Generali. Il certificate oggi quota sotto la pari a 95,4 euro.

Investire post coronavirus: opportunità sul Ftse Mib

Dopo i forti cali di fine febbraio e inizio marzo, i principali indici europei sembrano aver superato il momento di massimo sconforto. Gli operatori scommettono ormai su una definitiva uscita dall’emergenza e su un contestuale recupero dell’economia, ma scegliere il timing perfetto per il rimbalzo non è facile. Una buona soluzione per approcciare il mercato è tramite un certificate che consente di proteggere il capitale in caso di nuovi ribassi dei mercati.

In quest’ottica abbiamo individuato un Athena, emesso da Vontobel con isin DE000VP3T0D8 con sottostante l’indice Ftse Mib. Il prodotto ha una durata di due anni e offre la possibilità di rimborso anticipato, premi condizionati semestrali del 4,1% (8,2% annuo) con effetto memoria e protezione del capitale a scadenza fino a cali del 30% del sottostante.

Vediamo nel dettaglio come funziona.

Certificato Airbag, il doppio scudo che rende e protegge dai crolli dei mercati

Borse europee in rialzo nel tentativo di consolidare il rally della scorsa settimana. Scegliere il timing perfetto per il rimbalzo non è facile. Anzi non è escluso ancora qualche scossone dopo un calo del 41% del Ftsemib da inizio febbraio e un mini rimbalzo del 13%, Piazza Affari è ancora instabile.

Oggi un modo per prendere posizione, con ampia protezione e guadagnare anche in una fase di calo dei mercati senza perdersi un eventuale rimbalzo è possibile attraverso l’acquisto di un certificate con una doppia protezione, barriere profonde ed effetto airbag.

In questo contesto abbiamo selezionato un prodotto emesso da Vontobel con Isin DE000VE85VR4 e sottostanti tre big di piazza Affari ad alta capitalizzazione Eni, Enel e Intesa. Barriera al 50%, cedole del 7,46% annuo, effetto memoria e protezione airbag. Nonostante il crollo dei mercati, le barriere sono ancora molto distanti. Il certificate oggi quota vicino al prezzo di emissione a 99,4 euro.

Banche europee a prova di Coronavirus

I Certificati di Investimento, per il loro meccanismo di funzionamento, possono rappresentare lo strumento ideale per entrare sul mercato gradualmente e prendere vantaggio del loro rischio asimmetrico. In particolare se si individuano i Certificati con le giuste caratteristiche. Prendiamo ad esempio in esame il certificate emesso pochi giorni fa da Vontobel con sottostante UniCredit, Banco Bpm e Intesa Sanpaolo ad isin DE000VE8XJC0.

Il prodotto paga un bonus mensile di 1,24 Euro (14,88% p.a.) se alla data di rilevazione i sottostanti non dovessero trovarsi oltre il -50% dal livello iniziale. Durata tre anni con possibilità di rimborso anticipato dal primo mese ed Effetto Memoria. Guardiamo, passo per passo, come funziona il prodotto.

Vontobel mette l’airbag al mercato

Crolli e volatilità travolgono i mercati. Non ci sono più punti fissi, e neanche le manovre delle banche centrali riescono a stabilizzare la situazione. In una sola giornata i principali indici europei riescono a passare più volte dal rialzo a ribasso con escursioni anche di 10 punti percentuali.

Lo spaccato di mercato attuale lascia poco respiro al rischio, portando le scelte del singolo a scappare dalle azioni per dirottarsi verso titoli di stato, beni rifugio e prodotti con elevata protezione del capitale a scadenza. La volatilità è ai massimi dal 2008 a 87 punti.

In un contesto come quello attuale, giocare contro la volatilità è spesso inutile e rischioso al contrario, avere la volatilità dalla propria parte può essere un vantaggio. Come? Andando a selezionare dei certificate emessi da poco quando la volatilità era già alta. In questo caso abbiamo un doppio beneficio perché se da un lato paghiamo poco il certificate in quanto l’aumento della volatilità ne ha fatto cadere il prezzo, dall’altro abbiamo ancora una protezione elevata. Per guadagnare basterà che la volatilità si abbassi o che i sottostanti non crollino sotto la barriera.

Abbiamo selezionato un certificate iper protettivo: emesso da poco, con barriera profonda e opzione airbag, emesso da Vontobel con Isin DE000VE85VR4 e sottostanti i tre big di piazza Affari Eni, Enel e Intesa. Barriera al 50%, cedole del 7,46% annuo, effetto memoria e protezione airbag. Nonostante il crollo dei mercati le barriere sono ancora molto distanti.