Antonio Cesarano, Chief Global Strategist di Intermonte SIM, fa il punto su banche centrali e mercati

Powell, come da attese, ha annunciato la partenza del tapering. Il tapering comincia questo mese con un calo proporzionale di 15 miliardi di dollari al mese di acquisti, di cui 10 mld di treasury e 5 mld di MBS. Ricordiamo che ad oggi la Fed compra un ammontare di Treasury doppio rispetto agli MBS (80 vs 40 Mld$). A dicembre si procederà con lo stesso ammontare che sarà confermato dalla Fed di NewYork a fine novembre/inizio dicembre, comunque prima della prossima riunione Fed ,quando verranno aggiornati le stime di crescita e inflazione. Sul fronte tassi la parola utilizzata da Powell è “siamo pazienti” e la decisione sul tapering non va intesa come un successivo imminente rialzo dei tassi.

Nel comunicato della Fed, sul tema transitorietà dell’inflazione, è stata cambiato il riferimento all’inflazione, dicendo che l’inflazione “è attesa essere transitoria”. Quindi non transitoria nel senso di pochi mesi, ma che non comporterà un rialzo permanente…