27 Settembre 2022

NEXI: Target piano 2025: CAGR 21/25 ricavi/Ebitda/EPS +9%/+14.5%/+20% in linea

di Michele Fanigliulo

Commento alla presentazione del piano al 2025

 

Nexi ha reso noto i target 2025 che verranno meglio dettagliati nel CMD di oggi a Milano:

• Ricavi 21/25 CAGR +9% vs nostre atteso +8,4%;
• CAGR EBITDA 2021-25 +14,0% in linea con le attese;
• Adj. EPS CAGR 2021-25 normalizzato a +20% vs nostra stima di 18,5%;
• Excess cash di €2.8bn con leverage atteso al 2025 di 1.0x/1.5x debito / Ebitda verso nostre attese di €3.2bn di FCF nel 2022-25 (levarege ~1.0x): Nexi valuterà se utilizzare excess cash per ridurre il debito, perseguire opportunità di M&A strategiche o restituire il capitale agli azionisti attraverso buyback o dividendi.

Commento:

I target appaiono allineati alle nostre attese per crescita di ricavi, Ebitda e utili normalizzati. I target confermano un percorso di crescita significativo per il futuro. Target di excess cash e leverage sono leggermente inferiori alle nostre attese. Riteniamo che il prezzo del titolo al momento non rifletta attese di crescita indicate dal piano e…

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